10/07 이슈 주간 이슈 점검: 실적시즌, 경제지표, 중국 증시​*총론​주식시장에 대해 시장 참여자들은 미국의 고용보고서의 견고함을 감안 경기에 대한 자신감에 힘입어 긍정적으로 전망. 이런 가운데 긴 연휴를 뒤로하고 화요일 장이 시작되는 중국 증시의 변화에 따른 주변 증시도 변화가 예상돼 주목할 필요가 있음. 특히 주말에 AI 서버 수요 급증으로 폭스콘 3분기 매출이 전년 대비 20.2%나 급증한 점, 폭스콘은 여기에 8~9일까지 Tech Day 개최하며 이곳에서 젠슨 황 엔비디아 CEO의 발언, 그리고 10일 이슈 테슬라의 로보택시 데이도 관련 종목군의 변화가 예상되고 있어 개별 종목/업종에 더 주목할 필요가 있음. ​*실적시즌금요일 금융주를 시작으로 3분기 실적시즌이 시작. 팩트셋에 따르면 S&P 500의 3분기 EPS는 전년 대비 4.2% 증가할 것으로 추정(4분기는 yoy +14.6%). 특히 IT가 AI 산업의 확산이 지속돼 15.2% 증가하며 헬스케어(+10.9%), 경기 소비재(+10.5%)와 주도할 것으로 기대. 그러나 에너지가 20.9% 급감하고, 소재(-2.7%), 금융(-0.4%) 등은 둔화되는 차별화가 진행. 금요일 발표되는 금융주에서는 경기 둔화를 감안 충당금을 얼마나 쌓는지 이슈 주목​한편, 골드만 삭스는 실적 시즌을 앞두고, 2024년 S&P500 연간 EPS를 241달러를 유지한 가운데 2025년을 256달러에서 268달러로 상향 조정. 팩트셋은 2024년을 240.60달러, 2025년을 276.28달러로 전망해 2025년 수치를 상향 조정했지만, 시장 예상을 하회할 것으로 전망. 이런 가운데 주가는 상승을 지속해 12m Fwd PER은 10년 평균인 18.0배는 물론, 5년 평균인 19.5배를 상회한 21.4배를 기록. 그렇기 때문에 이번 실적 시즌에서는 예상 상회는 당연하고 그 이상을 보여야 할 것으로 판단. ​*경제지표이번 주는 이슈 소비자물가지수와 FOMC 의사록 공개가 주목 받을 것으로 예상. 소비자 물가지수는 가솔린 가격을 감안 전월 대비 0.1% 상승을, 근원 물가는 주거비는 둔화가 지속되겠지만, 중고차와 항공료가 견인하며 0.2% 상승 예상. 대체로 물가 하락은 지속될 것으로 예상. ​그런 가운데 FOMC 의사록 공개에서는 금리인하 기조로 전환한 이유. 특히 50bp나 인하한 이유에 대해 시장은 주목할 것으로 예상. 더 나아가 향후 금리인하 속도 관련 내용도 주목되며 내용에 따라 금융시장 변동성 확대 가능성이 높음. 이슈 그 외 신규실업수당 청구건수는 허리케인 관련 실업 수당 청구가 증가할 것으로 예상되며 금요일 소비자 심리지수도 여전히 부진할 것으로 예상. 이는 주 후반 국채 금리의 하락과 달러 약세 가능성이 높아 질 것으로 기대. ​*중국중국과 홍콩 증시가 급격하게 상승을 하면서 신흥시장 관련 상위 100개 펀드 수익률이 지수를 하회하는 부진을 보임. 이는 관련 펀드들이 중국 비중을 크게 줄여 놨던 가운데 중국 증시가 급등하자 관련 펀드들의 성과가 부진 했다고 볼 수 이슈 있음. 그렇기 때문에 시장 일각에서는 관련 펀드들이 서둘러 중국 증시 비중을 채우자(공격적인 매수) 최근 중국과 홍콩 증시의 급등이 진행 됐다는 평가가 많음. 실제 지난 주 한국(-10억 달러), 대만(-23억 달러), 인도(-14억 달러) 중심으로 자금이 이탈하고 중국으로의 자금 유입이 진행된 것으로 추정. ​더 나아가 지난 주 월요일(9/30) 하루에만 중국 본토에서 홍콩으로 16억 달러 자금이 유입 됐고, A주 증거금이 1조 5천억 위안 돌파하며 개인들의 공격적인 시장 개입이 진행되고 있다는 점도 이슈 특징. 결국 수급적인 부분에서 중국과 홍콩 증시가 긍정적인 영향을 받았다고 볼 수 있음. 이는 미국에서도 진행돼 지난 주에만 미국 상장 중국 관련 ETF로25억달러 유입. 시장 참여자들은 이러한 긍정적인 수급과 함께 이번 연휴기간 소비 행태가 긍정적으로 나올 경우 추가 상승 가능성도 있다고 평가. ​10/07(월)미국: 고용동향지수발언: 보우만 이사, 카시카리, 보스틱, 무살렘 총재휴장: 중국​10/08(화)독일: 산업생산미국: NFIB 소기업낙관지수, 수출입통계채권: 미국 3년물 국채 입찰보고서: EIA 단기에너지 전망보고서행사: 폭스콘 Tech Day(~9일): 젠슨 황 이슈 발언발언: 쿠를러 연준 이사(인플레), 제퍼슨 부의장, 보스틱 총재실적: 펩시코(PEP)​10/09(수)독일: 수출입통계채권: 미국 10년물 국채 입찰발언: 제퍼슨 부의장, 보스틱, 로건, 굴스비, 데일리 총재은행: FOMC 의사록 공개, 뉴질랜드, 인도 통화정책회의휴장: 한국​10/10(목)미국: 소비자물가지수채권: 미국 30년물 국채 입찰행사: 테슬라 로보택시 데이발언: 쿡 이사(창업과 혁신), 윌리엄스 총재실적: 델타항공(DAL), 도미노피자(DPZ)휴장: 대만​10/11(금)독일: 소비자물가지수미국: 생산자물가지수, 소비자심리지수은행: 한국 금통위발언: 보우만 이사(은행), 굴스비, 로건 총재보고서: 세계 곡물생산 보고서실적: JP모건(JPM), 웰스파고(WFC), 블랙록(BLK)휴장: 홍콩​10/13(일)중국: 소비자물가지수, 생산자물가지수, 수출입통계, 차량 판매